Durante una visita a Filadelfia con mi hijo adolescente el verano pasado, fuimos al Franklin Institute y recorrimos algunas de sus excelentes exhibiciones científicas. Tienen una enorme variedad de cosas para ver, además de algunas demostraciones en vivo programadas a lo largo del día.
Siempre me aseguro de que tengamos algún tipo de plan para ver lo más importante de manera coherente, y la última demostración que vimos realmente se me quedó grabada.
Trataba sobre la naturaleza cambiante del agua a distintas temperaturas, del hielo al agua, y luego del agua al vapor. El hombre que hacía la demostración era el mismo que habíamos visto más temprano mostrándoles a los niños cosas geniales con nitrógeno líquido, y a los dos nos gustó su manera de involucrar a los más pequeños, y de sacar muchas risas en el camino.
No puedo decir que alguno de los dos haya aprendido realmente algo nuevo, pero por alguna razón se me ocurrió una analogía importante. Como suele pasarme, la única manera de hacerle justicia es escribir una entrada de blog al respecto.
Por supuesto, el concepto de hielo, agua y vapor también se aplica a muchas otras formas de materia, pero empecé a pensar en cómo se aplica al patrimonio, y más específicamente al patrimonio de la empresa familiar.
Una empresa consolidada, rentable y bien administrada representa una forma de patrimonio que la mayoría de las personas considera sólida. Cuando una familia es dueña de una empresa así, a menudo busca la mejor manera de transmitir este patrimonio sólido a las generaciones futuras, ya que ve el valor y la posible permanencia de la riqueza que contiene.
Transmitir una empresa de una generación a otra suele ser bastante complicado, como sin duda lo confirman las estadísticas, pero las historias de quienes lo logran son una inspiración para quienes intentan una hazaña similar.
En muchos casos, y por muchas razones, transmitir el patrimonio en la forma sólida de una empresa no es posible ni práctico. En muchas de estas situaciones, la empresa se vende a otros, en lo que a menudo se denomina un “evento de liquidez”. Qué conveniente para mi analogía: el patrimonio pasó de sólido a líquido.
El patrimonio líquido tiene sus propias ventajas y desventajas, por supuesto. La mayor ventaja es la flexibilidad que les da a sus dueños, sobre todo en lo que respecta a la diversificación y la asignación de activos. Suena muy bien, entonces ¿cuáles son las desventajas?
Mi respuesta más sencilla es que la empresa, al igual que los bienes raíces, se percibe como algo sólido, sobre todo por parte de los herederos previstos, que esperan beneficiarse de las utilidades, los ingresos o los dividendos que genera, pero muy pocos miembros de la siguiente generación consideran alguna vez la idea de vender partes para tener acceso al patrimonio.
Volviendo a la analogía del hielo, el agua y el vapor, así es como creo que la mayoría de los miembros de la generación mayor ve esta situación.
Una empresa es sólida, como un bloque de hielo. Si puede mantenerla en el congelador, durará mucho tiempo, e incluso puede quedarse ahí, en bloque, en un estante. E incluso puede cerrar el congelador con llave. Una vez que es líquida, ya no tiene que mantenerla en el congelador, y puede usarla para más cosas.
Pero también es fácil derramarla, y se necesita algún tipo de recipiente para guardarla. Y hay que tener cuidado con las personas sedientas que pasan y piden un sorbo. El problema relacionado es que ahora está sujeta a la evaporación, a un paso del vapor, y es mucho más difícil de controlar.
La generación que actualmente tiene el control entiende con qué facilidad puede desaparecer, y se debate sobre cómo asegurarse de que parte del patrimonio esté disponible para sus nietos y las generaciones futuras.
