La oportunidad toca a la puerta de la “WealthCo” familiar
Hace un par de semanas viajé a Toronto para asistir a una conferencia de inversión de un día dirigida a los family offices.
Como alguien a quien antes le interesaban los detalles prácticos de invertir los activos de inversión de mi familia, solía asistir a muchos más de estos eventos
Tuve una especie de regreso al pasado mientras escuchaba a los ponentes hablar sobre la dirección futura del S&P500 y lo que se esperaba que hiciera la Fed con las tasas de interés.
Pero dejé escapar más de un suspiro de alivio satisfecho, ya que también reconocí que ahora he encontrado cosas más interesantes para ocupar tanto mi mente como mi tiempo.
Afortunadamente, el aspecto de family office de la conferencia añadió algunas ideas más interesantes a la agenda.
Activos líquidos
El primer mensaje destacable que me llevé del día vino del primerísimo panel.
En el escenario había varios especialistas en inversión, todos ellos encargados de ofrecer vehículos de inversión y asesoría a varios family offices y familias con patrimonio.
La mayoría de los “family offices” se forman después de un “evento de liquidez”, en el que una familia vende un activo empresarial importante, lo que crea un fondo de capital disponible para invertir en otros activos.
La “WealthCo” familiar
Un panelista (cuyo nombre se me escapa; de lo contrario, con gusto le daría el crédito) señaló que cuando tiene un cliente que vive un evento así, se asegura de que no caiga en la complacencia.
Con demasiada frecuencia (y yo mismo lo he visto de cerca), cuando una familia vende una empresa operativa y termina con el proverbial “montón de dinero”, piensa que ahora las cosas van a ser mucho más fáciles.
Creen equivocadamente que podrán convertirse en personas que lo hacen todo por su cuenta en gran parte de lo que ahora tendrán que administrar.
El ponente contó que siempre insiste en que estas familias clientes comprendan que, si antes tenían una “OpCo” (empresa operativa), ahora son las orgullosas propietarias de una “WealthCo” (empresa patrimonial).
Esta WealthCo requiere un liderazgo diligente, personas calificadas y procedimientos y gobernanza formales, igual que la OpCo.
Vale la pena tener presente su mensaje, y sin duda usaré su término de ahora en adelante.
Oportunidades oportunistas
Durante el mismo panel obtuve otro dato interesante, “digno de un blog”, y esta vez el hecho de no recordar el nombre del ponente puede ser una ventaja.
Hablando sin notas, alguien se refería a la evaluación de oportunidades; usó el adjetivo “oportunista” y luego buscó el sustantivo adecuado para completar la frase.
Al final terminó pronunciando la frase “oportunidades oportunistas”, lo que provocó algunas risitas. Lo menciono no para burlarme de alguien que busca la palabra correcta en el escenario (a mí también me ha pasado), sino porque su “expresión” me hizo darme cuenta de algo importante.
No todas las oportunidades son iguales
Lo que me quedó muy claro es que no todas las “oportunidades” que se nos presentan son en realidad “oportunas”.
De hecho, uno de los mayores desafíos que enfrenta una “WealthCo” familiar es la cuidadosa selección de las oportunidades que va a aprovechar.
Como alguien que ha elegido algunas oportunidades muy buenas a lo largo de los años, debo admitir a regañadientes que también he tomado varias malas decisiones.
Y si cree que está calificado para “lanzar la primera piedra” como la excepción, entonces debo felicitarlo, llamarlo mentiroso o sugerirle que vuelva a revisar su memoria en busca de algunos ejemplos.
Diligencia y gobernanza
Antes señalé que una WealthCo requiere procedimientos y gobernanza, y sé que es tentador disfrutar al máximo de la nueva libertad que llega al poner a trabajar activos líquidos invertibles.
Puede haber una tendencia a ver muchas oportunidades como mucho más “oportunas” de lo que realmente son a primera vista.
Ustedes, como familia, deben obligarse a ver su patrimonio familiar como una “WealthCo” que debe administrarse y gobernarse con la misma seriedad y diligencia con que dirigían su antigua OpCo.
Piense (y ACTÚE) como un family office
En mi libro, SHIFT your Family Business, el capítulo 9 se titula “Think Like a Family Office” (piense como un family office). La idea de la WealthCo va un poco más allá y sugiere que también “actúe como un family office”.
WealthCo es solo otra forma de decirlo. Como sea que lo diga, simplemente no caiga en la complacencia con la nueva libertad que trae la liquidez.
Gobiérnense en consecuencia.
La próxima semana: espero con entusiasmo la primera publicación de un blog invitado aquí la próxima semana. Kim Harland aportará un artículo invitado aquí, mientras que una de mis publicaciones originales del blog se enviará a sus suscriptores.
