La « WealthCo » familiale : quand l’occasion se présente
Il y a quelques semaines, je me suis rendu à Toronto pour assister à une conférence d’une journée sur l’investissement destinée aux bureaux familiaux (family offices).
Comme je m’intéressais autrefois aux rouages de l’investissement des actifs de placement de ma famille, j’assistais à beaucoup plus de ces événements
J’ai eu une sorte de retour dans le passé en écoutant des conférenciers parler de l’orientation future du S&P500 et de ce que la Fed devait faire avec les taux d’intérêt.
Mais j’ai poussé plus d’un soupir de soulagement satisfait, car j’ai aussi constaté que j’ai maintenant trouvé des choses plus intéressantes pour occuper à la fois mon esprit et mon temps.
Heureusement, le volet bureau familial de la conférence a ajouté des idées plus intéressantes au programme.
Des actifs liquides
Le premier message notable que j’ai retenu de la journée est venu du tout premier panel.
Sur scène se trouvaient plusieurs spécialistes en placement, tous chargés de fournir des véhicules de placement et des conseils à un certain nombre de bureaux familiaux et de familles fortunées.
La plupart des « bureaux familiaux » sont créés à la suite d’un « événement de liquidité », lors duquel une famille vend un actif d’affaires important, ce qui crée un bassin de capitaux pouvant être investis dans d’autres actifs.
La « WealthCo » familiale
Un panéliste (dont le nom m’échappe, sinon je lui en attribuerais volontiers le mérite) a souligné que lorsqu’un de ses clients vit un tel événement, il s’assure que celui-ci ne tombe pas dans la complaisance.
Trop souvent (et je l’ai moi-même vu de près), quand une famille vend une société d’exploitation et se retrouve avec le proverbial « tas d’argent », elle pense que les choses vont maintenant être tellement plus faciles.
Ses membres croient à tort qu’ils pourront tout faire eux-mêmes pour une grande partie de ce qu’ils auront désormais à gérer.
Le conférencier a raconté qu’il insiste toujours pour que ces familles clientes comprennent que, alors qu’elles avaient auparavant une « OpCo » (société d’exploitation), elles sont maintenant les fières propriétaires d’une « WealthCo » (société de patrimoine).
Cette WealthCo exige un leadership diligent, des personnes qualifiées, ainsi que des procédures et une gouvernance formelles, exactement comme l’OpCo.
Son message mérite d’être retenu, et j’utiliserai certainement son terme à l’avenir.
Des occasions opportunistes
Pendant ce même panel, j’ai obtenu une autre petite perle intéressante, « digne d’un blogue », et cette fois, le fait que je ne me souvienne pas du nom du conférencier est peut-être un avantage.
Parlant sans notes, quelqu’un parlait de l’évaluation des occasions; il a utilisé l’adjectif « opportuniste », puis a cherché le bon nom pour compléter sa phrase.
Il a fini par prononcer l’expression « occasions opportunistes », ce qui a provoqué quelques petits rires. Je le souligne non pas pour me moquer de quelqu’un qui cherche le bon mot sur scène (ça m’est déjà arrivé), mais parce que son « expression » m’a fait prendre conscience de quelque chose d’important.
Toutes les occasions ne se valent pas
Ce qui m’a vraiment frappé, c’est que toutes les « occasions » qui nous sont présentées ne sont pas forcément « opportunes ».
En fait, l’un des plus grands défis d’une « WealthCo » familiale est de choisir avec soin les occasions à saisir.
Ayant choisi de très bonnes occasions au fil des ans, je dois admettre à contrecœur que j’ai aussi fait un certain nombre de mauvais choix.
Et si vous pensez être qualifié pour « lancer la première pierre » en tant qu’exception, alors je dois soit vous féliciter, soit vous traiter de menteur, soit vous suggérer de fouiller à nouveau votre mémoire pour trouver quelques exemples.
Diligence et gouvernance
J’ai mentionné plus tôt qu’une WealthCo exige des procédures et une gouvernance, et je sais qu’il est tentant de profiter pleinement de la nouvelle liberté que procure la mise au travail d’actifs liquides à investir.
On peut avoir tendance à voir bien des occasions comme beaucoup plus « opportunes » qu’elles ne le sont vraiment à première vue.
Vous devez vous obliger, en tant que famille, à considérer votre patrimoine familial comme une « WealthCo » qui doit être gérée et gouvernée de manière aussi sérieuse et diligente que vous dirigiez votre ancienne OpCo.
Pensez (et AGISSEZ) comme un bureau familial
Dans mon livre, SHIFT your Family Business, le chapitre 9 s’intitule « Think Like a Family Office » (pensez comme un bureau familial). L’idée de la WealthCo va un peu plus loin et suggère que vous « agissiez comme un bureau familial » aussi.
WealthCo n’est qu’une autre façon de le dire. Peu importe comment vous le dites, ne tombez simplement pas dans la complaisance face à la nouvelle liberté qu’apporte la liquidité.
Gouvernez-vous en conséquence.
La semaine prochaine : j’ai hâte de publier ici, la semaine prochaine, le tout premier billet invité. Kim Harland fournira un texte invité ici, tandis que l’un de mes billets de blogue originaux sera envoyé à ses abonnés.
